酷游地址:投票机和称重器

　　作为出资界的泰山北斗，格雷厄姆曾说过“股票商场短期是投票机，从长时间来说，却是一个称重器”。本周初商场在突发要素的影响下大跌，诠释了这句名言的真理。

　　股市短期内遭到很多要素的影响和左右，出资者的心情成为主导，当我们定见高度一致时，产生了投票机的效应，多方力气强大时，商场上涨；空方力气强大时，商场跌落。但从长时间看，成绩将成为衡量股价的规范，个股的股价也将依照成绩进行“称量”排序。

　　在2010年经济转型的大布景下，商场寻觅的是穿越周期的力气，所以消费类和新兴产业被赋予了更高的希望和估值，一旦这种预期自我加强，估值很可能提早透支了这些职业未来的成长性。

　　广发证券的观念是，现在称重器渐渐发挥作用了，不管从市盈率仍是从市盈率相对盈余增加比率的视点看，许多职业的估值比较高，而2011年复苏的环境好像也更有利于轻视值的周期类职业。称重器的砝码正在向轻视值一端歪斜，但这一进程绝非一往无前，而低市盈率相对盈余增加比率职业的估值提高需求基本面、流动性和心情三者天时地利人和的合作。那么，跟着部分资金从高估值职业和个股中撤出，商场难以上涨也就能够理解了。